鹰眼预警：晋亿实业营业收入下降
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月21日，晋亿实业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为27.17亿元，同比下降5.45%；归母净利润为1.15亿元，同比下降46.6%；扣非归母净利润为1.05亿元，同比下降47.64%；基本每股收益0.12元/股。
公司自2007年1月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为6.48亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晋亿实业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为27.17亿元，同比下降5.45%；净利润为1.15亿元，同比下降46.61%；经营活动净现金流为-2.48亿元，同比下降373.15%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为27.2亿元，同比下降5.45%。
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为1.1亿元，同比大幅下降46.6%。
•扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1亿元，同比大幅下降47.64%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-5.45%，销售费用同比变动15.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合现金流质量看，需要重点关注：
•经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.8亿元、0.9亿元、-2.5亿元，持续下降。
•净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.2亿元、经营活动净现金流为-2.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
•经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-2.158低于1，盈利质量较弱。
•经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.94、0.42、-2.16，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.27%，同比下降21.89%；净利率为4.24%，同比下降43.53%；净资产收益率（加权）为2.74%，同比下降48.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.62%、20.83%、16.27%，变动趋势持续下降。
•销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.04%，7.5%，4.24%，变动趋势持续下降。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.61%，5.32%，2.74%，变动趋势持续下降。
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.41%，三个报告期内平均值低于7%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为18.68%，同比下降17.53%；流动比率为3.61，速动比率为1.49；总债务为4.35亿元，其中短期债务为4.35亿元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
•短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.38，广义货币资金低于短期债务。
•短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为1.7亿元，短期债务为4.4亿元，经营活动净现金流为-2.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
•现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.2，现金比率低于0.25。
•经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.5、0.08、-0.31，持续下降。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.1亿元，短期债务为4.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.517%，低于1.5%。
从资金协调性看，需要重点关注：
•资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为21.2亿元，公司营运资金需求为23.9亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-2.7亿元。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.1，同比下降7.39%；存货周转率为1.3，同比下降9.85%；总资产周转率为0.51，同比下降8.15%。
从长期性资产看，需要重点关注：
•固定资产变动较大。报告期内，固定资产为14.6亿元，较期初增长61.5%。
•递延所得税资产变动较大，同时所得税费用为负。报告期内，递延所得税资产为0.6亿元，较期初增长138.65%，所得税费用为-0.3亿元。
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