鹰眼预警：弘宇股份销售毛利率较为波动
新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月16日，弘宇股份发布2020年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2020年全年营业收入为4.06亿元，同比增长43.98%；归母净利润为2341.99万元，同比增长173.81%；扣非归母净利润为1881.29万元，同比增长564.49%；基本每股收益0.35元/股。
公司自2017年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1733.42万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对弘宇股份2020年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为4.06亿元，同比增长43.98%；净利润为2341.99万元，同比增长173.81%；经营活动净现金流为5289.22万元，同比增长190.64%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、855.3万元、0.2亿元，同比变动分别为-29.87%、-69.59%、173.81%，净利润较为波动。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
•销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动43.98%，销售费用同比变动-15.29%，销售费用与营业收入变动差异较大。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.47%，同比增长24.64%；净利率为5.76%，同比增长90.17%；净资产收益率（加权）为4.29%，同比增长168.13%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
•销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.33%、13.21%、16.47%，同比变动分别为-42.42%、-19.09%、24.64%，销售毛利率异常波动。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.29%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
•投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.21%，三个报告期内平均值低于7%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为15.7%，同比增长0.22%；流动比率为4.93，速动比率为3.85；总债务为90万元，其中短期债务为90万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.9亿元，短期债务为90万元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.134%，低于1.5%。
•其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为24.6万元，较期初变动率为70.18%。
•其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.03%、0.03%、0.05%，持续上涨。
•其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为77.5万元，较期初变动率为32.3%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.41，同比增长35.09%；存货周转率为3.26，同比增长51.44%；总资产周转率为0.63，同比增长42.22%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.23%、13.8%、14.65%，持续增长。
从长期性资产看，需要重点关注：
•在建工程变动较大。报告期内，在建工程为533.8万元，较期初增长276.82%。
•其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为122.6万元，较期初增长196.97%。
从三费维度看，需要重点关注：
•管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.2亿元，同比增长64.34%。
•管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长64.34%，营业收入同比增长43.98%，管理费用增速高于营业收入增速。
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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